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김정아 Jaye Kim, MBA, CFA, FMAFinancial Advisor소비재는 필수재와 임의(사치)재로 구분된다. 필수재는 경기와 무관하게 계속 소비되고, 임의재는 경기에 민감하여 경기가 좋을때 소비가 증가한다.필수소비재 비중축소2014년 캐나다에서 가장 수익률이 높은 업종은 필수소비재이다. Loblaw, Saputo, George Weston 등이 대표적이다. 연초부터 11월 24일까지 32.3% 올랐다. 그러나 현재 필수소비재에 대한 투자의견은 중립이므로 이익실현후 임의소비재에 투자할 것을 권한다. 그 이유는 다음과 같…
김정아 Financial Advisor9월부터 주식시장의 변동폭이 커지고 있다. S&P/TSX 종합주가지수는 자원주 및 금융주를 중심으로 하락하고 있다. 원유공급증가로 유가가 떨어지고 중국 및 유럽의 원유수요가 낮아지면서 에너지주가 하락했다. 금도 올해 처음 미화 1,200달러 아래로 떨어졌다.<주가변동성 증가>2014년도 마지막 4분기만 남았다. 미국은 10월중 양적완화프로그램을 종료하고 내년에 금리인상을 계획하고 있다. 유럽은 올해내로 양적완화프로그램을 실시할 계획이다. 주식시장은 9월초 기록을 세웠다. 캐나다…
· 경제성장율 양호올해 3분기 실질GDP성장율이 연환산 2.8%였다. 미국의 경제성장과 캐나다달러가치의 하락으로 수출이 6.9% 성장했고 기계설비투자가 5.2% 성장했다. 최저금리로 개인소비가 2.8%, 주택투자가 12.5% 성장했다. 고용 및 주택시장의 호전으로 4분기 실질 GDP성장율도 2.4%로 예상된다.· 유가하락 위험최근 유가하락이 2015년 캐나다경제의 위험으로 떠오른다. 유가가 올해 최고가에서 40%나 하락했다. 2015년에는 유가가 바닥을 다질 것으로 예상된다. 상반기 WTI유는 US$60-65 범위에서 움직이다 20…
김정아Financial Advisor<경제성장율>2014년 예상성장율은 2.5%이고 2015년은 이보다 낮을 것으로 예상된다. 에너지가격이 하락하고 부동산시장이 주춤하기 때문이다. 8월 경제성장율은 낮아졌지만 선적량은 지난 12개월간 6.1% 상승했다. 신규주문량도 최근 하락했지만 지난 12개월간 5.3% 상승했다. 소매매출은 캐나다달러약세로 국내소비가 늘면서 증가했다. 신규주택착공수 및 자동차매출도 계속 강세이다.<인플레이션>올해 최고 소비자물가지수(CPI)는 6월 2.4%였다. 원유가하락으로 9월 CPI는…
P/E 기준 No지난 6년동안 S&P 500가 가격기준으로 210% 올랐다. 1950년 이후 10번의 상승장이 있었는데 평균상승율이 170%이었고 54개월간 지속되었다. 과거평균과 비교하여 현재 상승장이 더많이 올랐고 더오래 지속되었기 때문에 과도상승된 것인지 우려가 생기고 있다.현재 S&P 500의 주가이익비율(P/E)은 18.3으로 장기평균 16.5보다 11% 더높다. 일반적으로 과도상승되었다고 평가하는 기준은 장기평균+표준편차 이상일 때이다. 현재 S&P 500의 P/E+표준편차는 21.3으로 현재 P/E…
김정아 경제전문가2009년부터 주식시장이 계속 상승하여 미국 S&P 500 지수와 캐나다 S&P/TSX 지수가 10년 최고수준이다. 장기적인 관점에서 현재 주가이익(P/E)비율은 장기평균수준이므로 더 상승할 가능성이 있다. 미국의 경제성장과 기업이익이 재상승하여 주식시장의 상승세를 지지할 것이다. 2014년 2분기 S&P 500 기업이익은 6-7% 성장이 예상되고 3, 4분기는 각각 10.2%, 12.0%가 예상된다. 캐나다수출의 약 75%를 미국이 차지하므로 미국의 경제성장 및 기업이익은 캐나다 주식시장에 상…
주가이익비율(P/E), 주가장부비율(P/B), 주가매출비율(P/S) 세가지 기준으로 각각의 업종이 장기평균과 비교하여 현재 고평가되어있는지 저평가되어있는지를 평가했다. 그 결과 캐나다 주식시장에서 저평가되어있는 업종은 재료, 정보통신(IT), 유틸리티, 헬스케어 그리고 에너지이다.1. 재료재료업종은 지난 2-3년간 저조했던 탓에 가장 저평가된 업종이다. 주가뿐만 아니라 이익도 하락해서 P/E는 높지만 P/B와 P/S 기준으로 가장 저평가되어 있다.현재 시장비중(market weight)을 권장한다. 중국의 경제성장둔화와 원자재가격에…
베타(Beta)란 주가변동성을 측정하는 지표이다. 업종베타는 특정주식의 변동을 관련업종전체와 비교한다. 예를 들어 A주식의 업종베타가 0.8이면 업종전체가 10% 하락할 때 A주식은 8% 하락한다. 캐나다 종합주가지수에 포함된 주식들을 대상으로 과거 10년간 업종별 베타를 계산하여 저베타주식들을 선정한 후 이 가운데 고배당주식을 선정했다. 임의소비재주인 코러스 엔터테인먼트(Corus Entertainment)와 에너지주인 파크랜드 연료 (Parkland Fuel Corp.)에 대해 상세히 살펴본다.코러스 엔터테인먼트(CJR'…
인내심은 뛰어난 투자전략이다. 장기투자를 하려면 잘 짜여진 계획과 그 계획을 유지하는 인내심이 필요하다. 장기투자는 다음과 같은 이유로 더욱 안전하다.u고품질투자장기투자는 오랜기간 다음과 같은 실적을 보여준 질이 좋은 주식에 투자한다.• 꾸준한 배당금 지급• 부채비율이 낮은 튼튼한 대차대조표• 꾸준한 수익 및 이익 성장• 꾸준한 주가상승• 경영진의 능력과거실적이 반드시 미래수익률을 예측하는 것은 아니지만 고품질주식은 대체 산업주도기업들로서 거래량이 많다. 많은 애널리스트들과 미디어가 분석하고 있어 가치를 평가하기가 쉽다.u분산투자장…
김정아 Financial Advisor지난주 금요일 로얄은행을 필두로 캐나다은행들이 3분기 실적을 발표하고 있다. 현재까지 실적발표한 로얄은행, 몬트리올은행, 스코샤은행 모두 이익이 예상보다 좋았고 로얄과 스코샤는 예상대로 배당금도 인상했다. Big 6 은행의 지난 2분기 실적은 모두 예상보다 좋았고 이익성장율은 평균 7.8%였다. 그 결과 실적발표가 끝난 5월 29일부터 S&P/TSX 은행지수는 배당율 포함 8.6%가 올랐다. 동기간 S&P/TSX 종합주가지수는 7.3% 올랐다.향후 실업율 하락, 주택가격 상승, …