오늘 미(美)국민은 차기 대통령을 선출하기 위해 투표소로 가게 됩니다.

결과는 아직 예측할 수 없지만, 단 한 가지는 확실합니다: 미(美) 대통령 선거가 증권시장에 어떠한 영향을 미칠 것인가에 대한 논쟁은  전문가와 비전문가들에 의해 끊임없이 진행되어 왔고, 또 앞으로도 계속 그럴 것입니다.

이 기사를 통해, 투자자 여러분께서 불확실한 예측에 근거하여 장기 투자 계획을 성급하게 바꾸고자  하는 유혹을 물리치시는 데  도움이 되었으면 하는 바램입니다.

주식시장에서는 흔히 말하는 “대박"을 터뜨리려는 시도는 종종 지는 게임입니다. 현 시장가격은 시장 참여자들의  집합적 기대치에 대한 분(分) 단위의 가장 최근 스냅 사진(snap-shot)을 제공합니다.  여기엔 선거 결과 및 영향에 대한 기대치도 포함됩니다. 예기치 못한 미래의 사건, 그리고 그러한 사건에 비례하는 기대치가 미래의 시장가격 변화를 초래할 수도 있으나, 이러한 기대치의 본질을 투자자들이 오늘 지금 시점에서 알 수 없다는 것입니다. 결과적으로, 유가증권의 변동을 수시로 확인하고 연구하는 것 만으로서는, 구조적으로 개개인의 수익을 얻는 것이 매우 어렵습니다. 이것은 대통령 선거 후 증권시장에 무슨 일이 일어날지를 예측함으로써 투자자들이 그에 따른 득을 보려고 하는 것은 거의 불가능하다는 것을 암시합니다.

대통령 선거 및 증권 시장에 대한 예측은 종종 장기간에 걸쳐 어느 당, 또는 어느 후보가  시장에 더 나은 영향을 줄 수 있는가에 초점이 맞춰지곤  합니다.

도표1은  S&P 500 Index에 투자한 US $1가 15명의 대통령(쿨리지부터 오바마까지)의 재임기간인  90년에 걸쳐 증식한 것을 자세하게 보여줍니다. 이 자료에 의하면,  어느 특정 정당이 정권을 잡더라도 장기 주식시장의 성과에 확실한 패턴이 형성될 만큼의 영향력을 끼치지 못했다는 것을 알 수 있습니다.     

여기서 중요한 점은 행정권을 누가 잡고 있는가에 상관없이 주식시장은 장기간에 걸쳐 괄목할 만한 수익을 창출했다는 점입니다.

결론

주식-증권 시장은 투자자의 자산을 증식하도록 도울 수 있습니다. 그러나, 투자는 장기적인 노력입니다. 대통령 선거 결과에 근거해 투자결정을 하려고 노력하는 것은 투자자에게 확실한 잉여이윤을 가져다 주지 않을 것입니다. 기껏해야, 그러한 전략에 근거해 얻은 긍정적인 결과는 요행의 결과일 확률이 더 높습니다.

최악의 경우, 만약 실수 할 때에는 아주 큰 대가를 지불해야 한다는 것입니다. 따라서, 투자 수익을 얻기 위해서는, 단기적인 대박을 터뜨리기 위해 노력하기보다는, 보다 더 체계적이고, 개개인에게 적합한 확실한 포트폴리오를 만들어 참을성 있게 자산을 불려나가는 것이 더 승산이 있을 것입니다.

*박경홍 (켄) 은 Raymond James 주식회사의 재정 자문관이며, 그의 의견이 Raymond James 사의 견해를 반영하지 않을 수도 있습니다.  

칼럼 제목: [박경홍의 머니 토크]

박경홍, CPA, CA

자산관리사 | 공인회계사

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